흥국증권이 1일 POSCO홀딩스319,500원, ▲11,500원, 3.73%에 대해 시황 개선 기대감을 반영해 목표주가를 기존 32만원에서 35만원으로 높이고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다고 밝혔다. 전 거래일 종가는 28만5500원이다.

이 증권사 정진수 연구원은 “철강 부문의 순차입금 감소를 영업가치에 반영했고, 리튬 시황 개선에 따라 동 부문의 영업가치도 약 4000억원 상향 조정했다”면서 “다만, 향후 정책 변화 불확실성과 재무 리스크를 예의 주시할 필요가 있다”고 설명했다.

그는 “하반기 철강 판매량은 국내외 고율 관세 영향이 본격화되면서 혼조 흐름을 예상한다”며 “2분기 수요가 3분기로 일부 이연된 효과가 기대되는 가운데, 지난달 28일 중국산 후판 반덤핑 조사 최종 판정을 계기로 내수 시장 점유율 반등에 기반한 후판 중심 판매량이 증가할 것”이라고 바라봤다.



중국산 후판 수입량은 국내 수요의 20% 정도를 차지해온 것으로 추정했다. 정 연구원은 “최종적으로는 34% 관세와 가격 인상 약속이 병행된 점을 고려하면 단기적인 직접 효과는 제한될 가능성이 크다”면서 “미국의 철강 파생상품 관세 적용 대상이 확대돼 전반적인 전방 수요 위축도 우려된다”고 말했다.

리튬 가격 정상화는 수주 협상력 강화에 긍정적이라고 봤다. 그는 “POSCO홀딩스 입장에서 당장 중요한 것은 가동률을 높이는 것으로, 리튬 가격 변동성 확대는 향후 수주 협상력 강화 측면에서 긍정적으로 작용할 전망”이라고 했다.

그러면서도 “포스코이앤씨의 잠재적인 재무 리스크는 여전히 주시가 필요하며, 하반기 연결 실적에는 부담 요인으로 작용할 것”이라고 덧붙였다.


<자료>POSCO홀딩스, 흥국증권