신한투자증권은 21일 영원무역90,000원, ▲900원, 1.01%에 대해 주문자상표부착생산(OEM) 강세 속에서 자회사 SCOTT 실적이 회복 중이라며 목표주가를 기존 7만6000원에서 9만5000원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 8만5100원이다.

이 증권사 박현진 연구원은 “업황 호조에 따른 실적 성장보다는 소비 경기 영향을 덜 받는 고객사에 의한 실적 성장이 이어지고 있다”며 “자회사 SCOTT이 영업적자 폭을 줄이면서 기저효과가 부각 중이며, 원·달러 환율도 1400원대 이상으로 매출단부터 순이익단까지 환 효과를 보는 유일한 OEM사”라고 밝혔다.

박 연구원은 “올 1~3분기 전년 동기 대비 매출 성장률이 평균 15% 내외를 유지하며 타 OEM사 대비 우위를 유지하고 있다”면서 “노스페이스, 파타고니아 등 소비 경기와는 별개로 꾸준히 성장하는 고객사 영향 덕분”이라고 말했다.



특히 “아크테릭스 매출 비중이 전년 동기 대비 10% 이상으로 상승했다”며 “평균수주단가(P)보다는 생산량(Q) 증가가 매출 성장의 핵심으로, 수주 흐름이 안정적인 게 큰 장점”이라고 설명했다.

그는 “자회사 SCOTT도 실적을 회복 중으로, 1~3분기 평균 18%대 매출 성장을 보였다”면서 “지난해 3분기 영업적자 680억원에서 올 3분기 200억원으로 적자 폭을 축소 중”이라고 말했다.

그러면서 “SCOTT 실적 회복에 따라 4분기에도 기저효과가 부각될 수 있어 주목이 필요하다”면서 “원화 약세로 환 효과가 지속될 것으로 보이는 점도 긍정적”이라고 밝혔다.